淺談應收債權融資的風險控制

1、原始權益人是否合法擁有基礎資產，涉及的應收賬款是否基于真實、合法的交易活動（包括銷售商品、提供勞務等）產生，交易對價是否公允。如果基礎資產涉及關聯交易的，應當對交易背景真實性、交易對價公允性重點核查。應收賬款系從第三方受讓所得的，應當核查原始權益人支付轉讓對價情況，以及轉讓對價是否公允，應收賬款轉讓是否通知債務人及附屬擔保權益義務人（如有），并在相關登記機構辦理應收賬款轉讓登記。如存在特殊情形未進行債權轉讓通知或未辦理轉讓登記，管理人應當核查未進行轉讓通知或未辦理轉讓登記的原因及合理性。

2、基礎資產涉及的交易合同是否真實、合法、有效，債權人履行合同項下的義務的完成情況，合同約定的付款條件的滿足情況，是否存在屬于預付款的情形，債務人履行其付款義務是否存在抗辯事由和抵銷情形。

3、基礎資產的權屬是否清晰明確，是否涉訴，是否附帶抵押、質押等擔保負擔或者其他權利限制。已經存在抵押、質押等擔保負擔或者其他權利限制的，是否能夠通過專項計劃相關安排在原始權益人向專項計劃轉移基礎資產時予以解除。

4、基礎資產的界定是否清晰，附屬擔保權益（如有）的具體內容是否明確；存在附屬擔保權益的，是否一并轉讓。

5、基礎資產涉及的應收賬款是否可特定化，應收賬款金額、付款時間是否明確。

統計分析基礎資產池的基本情況，包括但不限于入池應收賬款總金額、筆數、單筆金額分布、貿易類型分布（如有）、區域分布、行業分布、賬齡及剩余賬期分布、結算支付方式分布、影子評級分布及加權結果（如有）、擔保、信用保險及其他增信情況（如有）分布、債權人和債務人數量及集中度、重要債務人情況（包括但不限于重要債務人名單、涉及的入池應收賬款金額、筆數及其占比）、關聯交易筆數與金額及其占比、關聯交易方情況等。

入池資產符合筆數眾多、資產同質性高、單筆資產占比較小等特征的，可以采用抽樣盡職調查方法。原則上，對于入池資產筆數少于50筆的資產池，應當采用逐筆盡職調查方法；對于入池資產筆數不少于50筆的資產池，可以采用抽樣盡職調查方法。

采用逐筆盡職調查方法的，應當對每一筆資產展開盡職調查。

對應收賬款賬戶安排的盡職調查包括收款賬戶信息、收款賬戶是否用于其他資金往來、債務人的付款方式等。

在盡調過程中，需注意：

1、對于一切材料，沒有經過核實不能確定為真實，而且在核實過程中應當謹慎、仔細。

舉幾個例子：某私募債發行，由×公司提供擔保。然而，風控人員在審核材料時，犯了錯誤。就是只看到蓋了騎縫章（騎縫章的目的就是防范將文件的內容調換），但是沒有把騎縫章合起檢查。騎縫章居然和后面蓋的公章不是同一個。x公司根本沒有提供基于風控所要的擔保！雖然司法案例也認可未備案公章的法律效力，但此時也是需要注意，應當由被調查單位出具關于兩套公章的說明，以免節外生枝。還有的公司，公司名稱“有限公司”，但用得公章刻的是“有限責任公司”，此情況下，失之毫厘謬以千里。

2、應盡一切方法對所有材料進行相互印證、通過第三方印證。

對于一切資料，尤其是基礎合同、債權余額等關鍵問題，應該盡可能向第三方印證，如果沒有辦法從第三方處獲得印證的，比如權威機構的登記，盡調人員也應當從資料中相互印證，屏除一起疑點。

3、盡可能將自身累積的社會經歷運用到盡調中，幫助分析資料的真偽。

在審核資產證明擔保資產時，盡可能將自身累積的風控經驗運用其中，必要的時候，需要實地核實，并對基礎資產權屬、涉訴、權利限制和負擔等情況的調查，還可以邀請律師事務所協助調查，盡可能減少風險。

目前，秉一項目團隊嚴格按照上述風控措施及多年積累的經驗，嚴苛的對每個項目進行相應的風控管理，所推介的優質債權項目均按時兌付，如期履約。秉一會繼續在項目風控的道路上精益求精，全力為追求穩健資產增值的投資者，保駕護航！