投資領域

借助天士力的產業經驗及資源網絡,

華金基金重點關注醫藥領域的投資標的,

同時兼顧醫藥商業、醫療設備和醫療服務等方面的投資機會。

醫藥制藥
  • - 中成藥
  • - 化學藥
  • - 生物制藥
  • - 原料藥及中間體
  • - 醫藥研發外包
  • - 藥包材及輔料
醫藥商業
  • - 醫藥連鎖
  • - 醫藥物流
  • - 醫藥資訊
醫藥商業
  • - 醫藥設備
  • - 醫療器械
  • - 血液制品及設備
  • - 診斷試劑
醫療服務
  • - 綜合醫院
  • - ??漆t院
  • - 健康檢測
  • - 醫院管理
  • - 醫院信息化
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醫藥制藥領域 重點關注有競爭優勢的中小型企業

雖然中國醫藥行業集中度低,企業普遍偏小,但是其中已有一些在特色??祁I域有較強的競爭力,包括:疾病譜覆蓋較好、擁有獨家品種、掌握上游中藥材種植和流通環節等優勢的企業具有投資機會;有傳統品牌優勢、細分行業龍頭規模優勢、研發或儲備產品線豐富的企業具有并購整合機會。

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醫藥商業領域 重點關注行業整合

發達國家藥品流通市場已比較成熟,批發環節的集中度高,“規?;?、集約化”特征比較明顯。中國醫藥流通行業近十年發展迅速,市場規模逐步擴大,但批發企業數量過多,藥品銷售終端市場分割,現代醫藥物流不發達,行業集中度較低,需要進一步整合集中。

重點關注:受惠于行業整合的大中型醫藥流通企業,在零售終端、物流等領域掌握優勢資源的企業。

2010-2015年中國醫藥流通行業發展

序號 規劃發展目標
1 形成1-3家年銷售額過千億的全國性大型醫藥商業集團
2 培育20家年銷售額過百億的區域性藥品流通企業
3 藥品批發百強企業年銷售額占藥品批發總額85%以上
4 藥品零售連鎖百強企業年銷售額占藥品零售企業銷售總額60%以上
5 連鎖藥店門店數占零售藥店門店總數的比例提高到2/3
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 醫療設備領域  重點關注產品升級的企業

雖然中國醫藥行業集中度低,企業普遍偏小,但是其中已有一些在特色??祁I域有較強的競爭力,包括:疾病譜覆蓋較好、擁有獨家品種、掌握上游中藥材種植和流通環節等優勢的企業具有投資機會;有傳統品牌優勢、細分行業龍頭規模優勢、研發或儲備產品線豐富的企業具有并購整合機會。

我國一些細分領域的龍頭企業已經開始向高端市場突破,比如邁瑞、威高等企業。

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 醫療服務領域  重點關注特色???、社區醫療和高端醫療

醫療服務行業將面臨整合:從醫療服務可獲得性看(每千人病床位、每千人醫生數),在亞洲,中國遠低于日本、韓國、澳大利亞,也低于中國的臺灣,僅高于印度,醫療服務資源還有較大提升空間。

隨著公立醫院改革啟動,社會資本參與,行業效率的提升,醫療服務業有很大整合空間。華金基金重點關注特色???、社區醫療和高端醫療等方面的投資機會。

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 國際經驗  全球醫藥企業的集中度逐步提高

醫藥行業的頻繁并購,使得曾經那些耳熟能詳的公司或品牌逐漸消失,取而代之的是新的、或更大的品牌。行業前10強的市場集中度從30年前的25%上升到2008年的53%。

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  華金基金充分發揮產業與金融相結合的優勢

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 產業資源  行業網絡資源為基金提供豐富的項目源

借助天士力的品牌和影響力,基金與醫藥醫療企業合作過程中獲得得天獨厚的優勢,并利用行業網絡資源,通過多種渠道獲取優質的項目資源,并結合行業專家的豐富經驗,挖掘出一些價值被低估的投資標的。

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 產業資源  行業先發優勢為項目企業發展和行業并購提供支持

依托天士力的產業背景,基金將充分利用行業先發優勢,在研發、銷售及企業管理等方面支持項目企業成長,同時向上市公司推薦并購標的,實現多方共贏。

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 金融經驗  并購業務與夾層投資有機結合

1、全球夾層基金近年來保持在較好的收益率水平:截止2012年中,全球夾層基金近5年的年化收益率6.5%,且收益率較為穩定。

2、美國夾層及并購基金是產業并購的主要推手:美國70-80年代的傳統產業并購重組及90年代興起的IT及生物醫藥產業浪潮,均是在大量夾層及并購基金的推動下完成的。

3、中國并購業務需要夾層基金:隨著并購重組、MBO業務的大量增加,機構客戶對夾層基金有著現實的需求,國內已經出現了中信產投夾層、惠農夾層等專業夾層基金。從資金性質考慮,銀行和保險資金是夾層投資匹配的重要資金來源。

4、基金投資團隊具有優秀的夾層投資經驗:作為保險、銀行及大型券商背景的投資團隊,核心成員均有運作大資金進行夾層投資的實際經驗,也擁有利用夾層資金配合企業進行并購操作的實際經驗。

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  華金基金參與醫藥醫療領域投資的三大模式

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 經典案例  濟川藥業借殼上市

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  獨特而有競爭力的項目渠道

依托天士力集團豐富的網絡渠道,通過投資團隊對醫藥醫療領域深入的行業分析,再結合商業銀行等多家合作伙伴的資源支持,基金構建了一個獨特而有競爭力的項目渠道。

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